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A股中长期投资价值凸显

admin 2018-11-05 股票配资 评论
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  周二经历大幅下挫后,A股周三下跌并稳定下来。展望市场,鉴于稳定的经济基本面和历史低估值,加上近期推出一系列促进新经济发展和长期资本市场进入的政策,A股市场日益显现中长期投资价值。

  周二A股市场的下跌是各种因素影响下的负面情绪集中释放。首先,全球市场动荡不安。其次,在全球经济复苏和分化的背景下,美联储继续加息,美元汇率大幅上涨,资金重返美国。第三,随着各种融资条件的收紧,今年债券市场的违约情况有所增加。对高杠杆公司违约风险的担忧以及对主要股东股权质押风险的担忧导致近期A股市值下滑。  从估值的角度来看,A股金融TTM的PE水平已降至24倍,而历史底部约为21倍。虽然估值水平尚未达到底部,但由于今年A股金融消除的利润增长率为15%-20%,如果考虑到年底的估值调整因素,目前的位置非常对中期和长期估值具有吸引力。 。  自今年年初以来,长期资金继续进入市场,并实施了一系列系统建设:A股正式纳入MSCI,预计权重将逐步增加;自年初以来,沪港通和深港通的持续净流入已超过1500亿元;国家外汇管理局取消了QFII的汇款限制,进一步消除了对外资的恐惧;基本养老金委托投资走上正轨,养老金的第三大支柱也在加快建设。 A股市场越来越显示出中长期投资价值。  从中期来看,A股投资机会明显大于风险。首先,自今年年初以来的宏观和微观数据均显示国内经济增长保持强劲的弹性,企业盈利增长保持快速增长。其次,在金融去杠杆化取得初步成效的背景下,特别是在健全完善的货币政策框架和宏观审慎双支柱监管的背景下,预计未来流动性环境将得到改善。去年的保证金。第三,当前深化改革开放的高层次努力将为市场长期风险偏好的改善奠定坚实的基础。最后,目前的A股主要指数估值低于历史平均水平,并且正在反映估值的吸引力。  在具体操作方面,我们将从三个方面着眼于探索股票市场的投资机会:一是把握中国经济技术进步和效率提升的长期趋势,布局具有特色的高科技公司大型民族企业在实际应用中的作用;在日益复杂的国际经济环境中,抓住扩大内需消费升级的中期趋势,整顿具有自主品牌和民族品牌的消费品企业;第三,随着短期经济周期的演变和宏观政策调整,利率下调预期将加强并将反映在股市中,抓住具有明显债务特征的优质公司。 

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